道琼斯指数和标普500指数前夜双双创下新高，亚洲股市今日追随美股走高；目前美国股指期货持稳。投资者暂时将Delta变异毒株扩散担忧放在一边，他们相信在超宽松财政和货币刺激措施的推动下，全球经济复苏有足够的韧性，足以克服疫情卷土重来的影响。

　　眼下，全球投资者最关注的是各国央行削减刺激措施的进程。有关美联储缩减购债规模的讨论沸沸扬扬，定于今天晚些时候出炉的美国通胀数据可能提供缩债时间表的进一步线索。

　　通胀加速持续上涨将鼓舞美元多头

　　市场预期美国7月CPI升幅较上月小幅回落，但需要注意的是，中国本周早些时候发布的7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）均高于预期，美国作为中国最大的贸易伙伴国，其物价水平会在多大程度上受到影响还有待观察。

　　接受调查的经济学家预计美国7月CPI环比上涨0.5%（五个月以来最慢的升速），同比上涨5.3%。

　　美国通胀或已见顶，但通胀压力持续存在的进一步迹象料推升市场对美联储（Fed）将尽快缩减资产购买的预期。美联储官员长期以来一直将就业市场改善作为收紧政策的首要先决条件。然而，如果周三出炉的通胀数据削弱了美联储的"通胀是暂时性"的说法，那将给决策者加速缩减购债提供更多的理由。

　　如果今天揭晓的CPI升幅超过市场预期，将助推美元再创2021年新高。

　　美联储官员可能接连“放鹰”

　　市场人士也将密切关注亚特兰大联储主席博斯蒂克和堪萨斯联储主席埃丝特-乔治今日的讲话。博斯蒂克周一再次发表鹰派言论，表示美国经济“正走在向着实现目标取得实质性进展的路上。”

　　乔治也是鹰派主力，她将于明年成为FOMC票委。早在今年1月，她就曾提到通胀可能“比一些人预期的更快”地接近FOMC目标，并在5月再度发出这样的警告。

　　乔治今天可能再次释放鹰派信号，更多FOMC官员或受其影响放弃鸽派立场，美联储甚至可能在明年加息。在作者下笔时，美国联邦基金利率期货显示，美联储在2022年12月加息的概率已升至59%。

　　总体而言，如果美联储官员本周进一步暗示经济状况正变得更加支持缩减购债，美元有望继续上扬。

　　美元升值令黄金承压

　　截至发文时，美元涨势暂缓为金价提供了喘息的机会。技术图表上，本周金价已形成死亡交叉，本月迄今重挫4.6%。市场对美联储最终启动缩减购债的预期升温，其影响超过了对Delta变异毒株对全球经济复苏潜在影响的担忧，黄金多头受到打压。

　　如果美元再次攀升，金价很可能跌破3月时触及的1677美元，创出年内新低。