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电网系统更新拉动需求!这个通信芯片设计商复合增速近40%

来源:     编辑:      2021-08-20

创耀(苏州)通信科技股份有限公司(简称:创耀科技)日前向上交所递交招股书,拟于科创板上市,主承销商为海通证券有限公司。

科研人员转行公司创始人

YAOLONG TAN(谭耀龙)曾任美国洛克威尔科研中心研究员、任 ElectriPHY半导体公司技术总监。2006年在苏州创建创耀科技,从事基于铜线传输接入网技术研发。到2012年,公司基本形成稳定的通信芯片研发团队。2006年至今任公司董事长、总经理。

截至招股说明书签署日,YAOLONG TAN通过创睿盈控制公司36.85%的股权,为公司的实际控制人。YAOLONG TAN直接和间接合计持有创睿盈53.56%的股权,控制创睿盈100.00%的股权,通过创睿盈间接持有公司19.74%的股份,控制公司36.85%的股份。

对头部客户依赖高

创耀科技是一家集成电路设计企业,主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务,并提供应用解决方案与技术支持服务。

公司的主营业务包括电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片与解决方案业务和芯片版图设计服务及其他技术服务。

公司电力线载波通信芯片与解决方案业务主要面向国家电网和南方电网的HPLC 芯片方案提供商,提供 IP 设计开发服务以及基于 IP 授权的量产服务;接入网网络芯片与解决方案业务主要服务于国内外知名通信设备厂商及大型海外电信运营商;芯片版图设计服务及其他技术服务的主要客户为国内知名芯片设计公司。

2018-2020年,公司向前五大客户销售收入合计占营业收入的比例分别为84.62%、87.88%和 89.09%,集中度相对较高。面向公司A销售占营收比维持在40-50%,依赖性高。

 

多个业务模块涨幅较大

2018-2020年,公司营业收入分别为1.09亿元、1.65亿元和2.10亿元,全部来自主营业务收入。2018-2020年年均复合增长率为38.68%,呈快速增长态势。

国家电网新一轮用电信息采集系统的升级带动了下游客户对IP设计开发需求及量产服务需求的快速增长。

电力线载波通信芯片与解决方案业务板块收入贡献分别为2686.49万元、5844.41万元和5576.29 万元,占公司营业收入的比重分别为24.66%、35.35%和26.61%,2018-2020年该业务板块收入年均复合增长率为44.07%;2020年,公司接入网网络芯片与解决方案收入同比增长69.74%。主要由于公司接入网网络终端设备向英国电信的销售数量稳步上升。二者都为公司主要收入来源,且增长率较大。

2018-2020年,公司的综合毛利率分别为37.22%、42.60%和46.11%。

与上市公司毛利率对比,该公司毛利率逐步反超行业均值。

2018-2020年,公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1715.70万元、4270.10万元和6369.03万元。公司保持收入及利润的持续增长。

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