此前一直看空黄金价格至1050美元的高盛集团(Goldman Sachs)分析师周一(7月20日)指出，中国央行增持黄金储备难以拯救金价，生产成本下降、全球通缩以及美元升值是黄金下跌的主要推动力。

高盛解释道，“十年大宗商品产能投资之后，成本通缩和大宗商品价格下跌；美国增长轨道依然强于世界其他地区，强化美元升值；新兴市场去杠杆以实现更为均衡的增长环境，原因是过去十年的经济繁荣造成了严重的宏观失衡和债务问题，比如中国。”

高盛并不认为中国能够成为黄金的救世主。高盛重申黄金12个月目标价为每盎司1050美元。

另外，巴克莱银行(Barclays)分析师周一(7月20日)表示，黄金将会在目前区间继续交投，这种趋势将会持续数周时间。如果黄金价格继续下跌，跌破1100美元并继续向1000美元/盎司的水平移动时，大部分黄金相关产品如信托基金等将会亏损，这将会导致这些黄金先关产品被抛售，届时黄金价格将会继续受到下行压力影响。

巴克莱称，黄金价格低于1100美元/盎司将会导致黄金的生产难以达到收支平衡，这将会随之引起黄金生产受到影响减少，矿企将会进一步削减开支减少产量。而产量降低将会对黄金价格产生一定支撑。然而，尽管近期黄金价格受影响走弱，但整体趋势继续走弱或者强势反弹的可能性都不是很大，黄金将会继续在目前水平交投，但进一步波动的可能性将会继续保持存在。

法国巴黎银行(BNP PARIS)技术分析师Nicolas Ganne周一(7月20日)早前在报告中写道，既然黄金价格已跌破支撑位1150美元，最大的可能性是进一步下跌至1050美元，也“有可能”至1000美元。黄金一旦反弹接近阻力位1150美元就应卖出。

花旗研究机构(Citi Research)表示，由于市场对美联储升息的预期变得更高，因此黄金ETF的流出还将会继续。总体而言，避险需求被美元的强劲和对美联储升息的预期所大幅掩盖。我们预计黄金ETF的流出会在接下去几个月随着美联储升息的临近而内加剧。

瑞银集团(UBS)分析师指出，“我们不认为黄金价格在很长一段时间内会在1100美元下方波动。但是目前从此水平出现的反弹也受到上方阻力拦截。黄金价格将会继续在目前水平宽幅震荡。而在9月美联储FOMC会议之前，这种震荡将会继续延续。”

鉴于目前的市场情况，瑞银将会暂时退出市场保持观望，等到价格稳定之后再进入市场。瑞银认为夏季相对较小的交易量将会使价格难以预估，在黄金多头尝试重新鼓起勇气买入黄金之前，市场需要一段时间盘整来稳定情绪。

澳新银行(ANZ)分析师Victor Thianpiriya表示，黄金市场显然是有下行动能，我们预计短期金价在1100美元/盎司左右，但可能进一步下行测试更低水平甚至维持在低水平。目前金价的下行支撑在1085和1050美元/盎司。

投行解读中国黄金储备影响

上周五(7月17日)中国央行(PBOC)自2009年以来首次大规模增持黄金，增持幅度接近60%。数据显示，截至6月底，中国央行黄金储备量为1658吨。该数据意味着中国已经超过俄罗斯，成为世界上第六大黄金持有国，排在美国、德国、国际货币基金组织(IMF)、意大利和法国之后。美国的黄金储备为8133吨。

市场一直对中国大量囤积黄金有猜测，而背后的原因也众说纷纭。此前分析师Peter Schiff曾表示，中国囤积黄金，甚至可能转向金本位。

对于近期中国股市的表现，Schiff指出，今年至今A股还处在有上涨的状态中，并且他认为，中国股市的表现是受到美国经济问题的影响。

汇丰银行(HSBC)分析师们表示，中国央行显然在增加黄金储备以多样化外汇储备，而这一行动将会继续，因此中长期对黄金市场而言是利好的，但短期未必能够推动金价。

瑞银(UBS)分析师认为，本周一黄金市场的暴跌有一部分原因就是此次中国增持黄金的消息被做看空解读，认为中国的增持已经结束，或者增持量低于预期。

不过荷兰银行(ABN AMRO)认为，中国增持黄金的消息对本周一金价并没有太大影响，毕竟上周五增持的消息公布后，金价并没有立刻出现大跌。

瑞银认为，中国央行增持黄金的消息表明了中国正在增加自己的黄金储备量，而中国央行的声明则表明了可能会有进一步的增持。此次的增持量虽然不及市场预期，但也意味着会有进一步的买入。尽管中国增持了黄金储备，但黄金占外汇比仍然是比较低的，因此多样化的可能性依然在，尽管增持的速度可能会比较慢。”