(本文来自金融博客marginalrevolution，作者Tyler Cowen)

我已经多次阐述过这些想法，鉴于中国经济放缓已成共识，便把它们罗列在一起：

1. 你不可能把占GDP比重高达45%-50%的投资永远都做得很好。这么久以来中国已经做得很好了，但是已经结束了。中国的边际投资质量降低了，这意味着经济增速也会大幅降低。低枝上的果实已经采摘完毕，至少就目前而言是这样的。也许晚些时候，中国可以通过体制改革重新发现一些低枝上的果实，但中国最终是否陷入中等收入陷阱，让我们拭目以待。

2. 在经济增速没有下滑并且永久性地降低的情况下，中国经济难以向“消费驱动型”转变。结构性改革是绝对有必要的，但在这样的背景下，它更多地表现为向更低的增长率低头，因此尤其难以在政治上以可持续的方式展开。

3. 因为预期的突然转变，以及人们意识到过去三十年的高速发展毕竟不是没有代价的，中国经济对于“低枝上的果实”变少的反应是剧烈的，而不是平缓的。这是一个非常痛苦的宏观经济过程，并且难以在AD-AS模型中得到很好的阐释，尽管它对总需求和总供给都有现实意义。

4. 谈及中国经济时，我不会武断地说中国政府是不明智的，尽管他们的部分决策确实与专业经济学家的建议不符。从他们的反应来看，可能是受到了公共政策选择、多方博弈和内部冲突的限制。一如多年以前，如今的他们依然聪明。当然，这不能成为事半功倍的保证。

5. 避免受情绪影响。你可以悲观地看待中国经济的放缓，悲观地看待它的长期前景，或者悲观地看待其稳定性。但是对于这些单独而又有联系的问题，你不会以同样的心情作出反应。