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主体税种增速现金融危机以来最严重下滑

来源:华尔街见闻     编辑:      2015-09-16

财政部昨天数据显示,8月我国财政支出继续保持了同比25.9%的高增长态势,连续两个月增速超20%。但与此同时,财政收入增速却从前月的12.5%大幅滑落至6.2%。令人不得不忧虑财政持续发力是否能够长期持续。

华创宏观分析师钟正生、余芽芳指出,财政收入增速疲软的背后,是我国主体税种遭遇次贷危机以来最严重的下滑:

分具体税种看:1)第一大税种增值税同比下滑4.7%,扣除营改增影响后同比下降4.3%,创次贷危机以来的新低,折射出实体经济的疲软;营业税实现了15.2%的增长,其中金融业的贡献不可磨灭;金融业所得税同比增长14.2%,但工业企业所得税同比下降7.4%,房地产企业所得税亦下降14.2%。2)和房地产相关税种有所改善,契税、土地增值税、城镇土地使用税同比已经转正,这主要受到前期房地产销售持续回暖的带动。除了一般性公共预算外,政府性基金收入依然不容乐观。和一般预算收入不同的是,年初以来,以土地出让为主体的政府性基金收入一直处于下滑态势中,1-8月土地出让金累计同比-38.4%,较前值进一步下滑。

华创总结认为,从收入端的角度看,不管是一般预算收入还是政府性基金收入,都是实体经济疲软的真实写照。

这就更加需要积极财政发力。但截至目前5.2%的预算收入增速(全年目标7.3%)和14.8%的预算支出增速(全年目标10.6%),财政收支的矛盾已愈益突出。在愈演愈烈的财政收支矛盾下,财政政策如何打破困局呢?

对此,华尔街见闻昨天曾提及财政部长楼继伟在G20会议上的讲话,中国正通过提高特定国有企业利润上缴比例等方法弥补财政缺口。同时,财政部还强调进一步推广PPP模式,吸引社会投资。

华创则指出,在既定预算之下,年内积极财政空间较为有限。更加积极的财政政策只能依赖地方债务的置换、存量资金的盘活、杠杆比例的提升等方式来实现。

齐鲁证券认为,从今年政府支持的方向来看,投资仍然集中在棚户区改造配套基础设施建设,城镇污水处理设施配套管网,地下综合管廊试点及铁路建设。

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