一 黄金走势

上周（11.23-11.27），美国经济继续表现稳健。国际黄金下跌-1.86%；美元上涨0.48%；原油上涨2.2%，CRB震荡-0.3%。人民币贬值0.1%。

二 主要经济数据

周一，11月金融信息公司Markit制造业PMI初值，德国52.6，好于前值52.1；欧元区52.8，好于前值52.3；美国52.6，低于前值54.1。美国10月成屋销售5.36M，低于预期和前值。

周二，美国三季度GDP上修至2.1%，主要来自于库存激增的提振，同时消费增速下修至3.0%（预期值和初值均为3.2%）。美国11月谘商会消费者信心指数90.4，下降明显。

周三，美国10月耐用品订单环比3.0%，明显好于预期，其中运输设备支出增长了8.0%贡献较大；核心耐用品订单环比0.5%，好于预期。

美国10月个人支出环比0.1%，不及预期；核心PCE物价指数同比1.3%，与前值持平。

美国周度初请失业金人数降至26万，为一个月来最低。美国10月新屋销售495K，好于前值，略低于预期。

综合来看，世界经济继续好转，欧元区经济逐渐上升，美国经济表现稳定。

三 主要事件

 土耳其击落俄罗斯战机，地区局势毫无缓和迹象

土耳其武装部队总参谋部24日发表声明，土耳其军方当天击中一架俄罗斯苏-24战斗机。声明说，土耳其军方多次向这架俄罗斯战斗机发出警告，但这架战斗机毫无反应。

克里姆林宫发言人随后表示，俄罗斯战机在叙利亚被击落是“极其严重的事件”。俄罗斯总统普京表示，“军用飞机被击落事件超出了打击恐怖主义的范畴。俄罗斯战机一点也没有威胁到土耳其，战机被击落是因为遭到背后黑手。”他严正警告称，“我们不能容忍像今日军机坠毁这样的罪行。此事件对与土耳其的关系产生严重后果。”

土耳其26日称，俄军当天空袭了叙土边境的一个土耳其运输车队。但俄并未回应。

俄罗斯总统普京28日签署了对土耳其实行制裁的总统令，向土耳其发旅游和雇佣禁令。俄罗斯还将禁止土耳其的商品进入俄罗斯，俄罗斯政府随后公布禁止商品列表。面对俄罗斯的强大压力，土耳其依然拒不认错。

四 综合判断

世界经济形势稳定，加息预期没有大的波动。俄土争端为刚刚企稳的欧洲经济增添新的不确定性。

本周，美国将发布11月非农报告，是12月加息前的最重磅数据，如果符合预期，加息可能性将进一步上升。美联储主席耶伦将有两次讲话，可能会传递美联储将于12月中旬加息的相关信息。在加息预期已经较为充分的情况下，黄金走势难以出现大的波动，走势继续胶着的可能性较大。