由于库存规模大幅萎缩，华尔街最大多头调低美国2015年第四季度增长预期整整一个百分点，并称，实际情况只会差于预期。美国经济疲软或持续，股债两市难以探底且美元持续升值的背景下，2016年经济增长预期下调空间仍存在。

美国GDP增长主要由消费、投资、库存、净出口和政府支出拉动，去库存会导致GDP增速降低。2015年第三季度，美国ISM制造业库存指数降至44.3（前值为48.8），为2009年第四季度以来最低水平。库存规模缩减约500亿美元。

德银首席美国经济学家Joseph LaVorgna调低对美国第四季度GDP年化环比增长预期1个百分点至0.5%，并表示，由于库存收缩规模可能高于预期，0.5%的经济增速可能还算太高。相应的，调降该季度GDP同比增速预期30个基点至1.7%。

LaVorgna预期经济疲软有可能持续到本季度（2016年第一季度），因此降低本季度GDP同比增长预期50个基点至1.5%。此外，分别预期2016年第二、第三、第四季度GDP同比增速在2.2%, 2.1% 和2.4%。并称，实际情况只会差于预期。

近日美国宏观数据（耐用品订单、国际贸易、建筑开支和制造业指数）显示经济疲软，而LaVorgna做出下调的最大理由是库存减少。

下表显示，私企库存和制造业指数中的库存指数存在强烈的正相关关系，系数接近0.8。

第三季度的国内需求增势并未维持到第四季度，信贷市场收紧也令消费支出承压。因此，德银认为2016年第一季度预期的下调是合理的。

LaVorgna认为，库存量可能比预期更低，或导致GDP增长短期内陷入负值。但如果2015年第四季度库存实际数据更低，那2016年第一季度实际GDP环比增长就有可能好于预期。

LaVorgna表示，希望对经济预期的下调“到此为止”。但视乎金融市场的价格波动，2016年经济增长预期下调空间仍存在，特别是在股市和债市难以探底或者美元持续升值的背景之下。