“采取负利率是为了更快地实现2%的通胀目标，日本央行行长黑田东彦今日表示。他还淡化了投资者关于该行政策工具濒临枯竭的担忧，称如有必要，日本央行将进一步下调负利率，并且毫不犹豫地再度加码政策力度。

今天早些时候，日本央行仿效欧洲央行，将金融机构存放的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，同时维持每年80万亿日元的资产购买规模。这让市场感到意外，投资者原本预期该行会按兵不动或仅是小幅扩大资产购买规模。

这是自2014年10月以来，日本央行又一次扩大宽松。该行表示，此次行动旨在防止全球金融动荡损及企业信心，并避免“通缩心态”重现。

“油价给CPI带来的下行影响将持续到2016财年末，”黑田东彦午后在新闻发布会上说。“推后CPI目标实现时间是因为油价预期下调。”

日本央行上午推迟了通胀目标实现的时间，预计2017财年通胀才能达到2%，此前预计为2016财年下半年。同时，该行还下调2016/2017财年的核心CPI预期至0.8%，此前预期为1.4%。

2013年4月，日本央行推出了量化质化宽松（QQE）时，提出的目标是在大约两年内实现2%的通胀率。去年10月，该行已将预期实现时间向后推了一次。

除了油价影响外，再一次推迟通胀目标实现时间与糟糕的经济数据也不无关系。就在日本央行宣布扩大宽松之前的数小时，日本发布了一连串令人失望的数据显示，工业产出降幅之大超出预期，日本12月核心通胀水平依然在零（0.1%）附近徘徊。

不过，值得注意的是，由于该行实行“三级体制”，负利率决定将只会影响部分账户。按照这种三级体制，各金融机构在该行的往来账户会被分成三个级别，每个级别会分别适用正利率、零利率和负利率。这一体制与瑞士、瑞典和丹麦央行采用的体制类似，目的是确保银行的稳定性。

“负利率增加了日本央行的选择，”黑田东彦强调。“负利率不意味着不能扩大债券购买，也不意味着量化宽松有限。”

日本央行上午宣布“负利率”后，日元一度暴跌2%，连续跌破119、120和121三个整数关口，但随后又反弹至119.30，日股则呈现冲高回落的格局。不少分析师和投资者曾质疑，在宣布“负利率”后，日本央行的“弹药库”会进一步枯竭。

 “希望汇率保持稳定，能反映经济基本面，”黑田东彦表示。华尔街见闻上周提及，开年以来全球风险资产重挫，浓厚的避险情绪推升日元和欧元大涨。分析师表示，欧日央行不会坐视不理的。

对于此次扩大刺激，黑田东彦指出，“实际利率降低将刺激投资和支出。负利率将压低贷款利率。”