在经历了此前连续两周的下跌后，黄金市场后市走向开始出现了不同的声音。

上周五金价虽然有所回升，但仍然受到日内美国零售数据的打压，不过金价总算维持住1270美元/盎司上方水平。

美国商务部周五公布的数据前显示，4月零售额攀升了1.3%，为2015年3月份以来最大增幅，在13种主要的销售类别中有11种获得增长；对汽车销售商的需求攀升至今年高点，零售销售和在线贸易者需求涨幅也达到近两年高点。

Capital Economics美国经济学家Steve Murphy称：“零售销售报告表明，最近有关美国消费者已停止消费的说法有些危言耸听。”

美国商务部(DOC)周五发布报告称，该国3月商业库存和销售月率表现均大幅好于预期，或有利于美国今年第一季度GDP增速上调。详细数据显示，美国3月商业库存月率增加0.4%，预估为增加0.2%，2月修正后为下跌0.1%，与前值一致。

此外，密歇根大学5月美国消费者信心指数初值触及2015年6月以来最高，远高于市场预估和4月终值。 具体数据显示，密歇根大学5月美国消费者信心指数初值为95.8，预估为90.0，4月终值为89.0。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师Jessica Fung也表示，将关注美元的走势，但她并不认为这对黄金将能够有太大影响，她预计金价将在短期维持在1270美元/盎司左右水平。

Fung表示：“黄金市场正在和走强的美元以及季节性因素等阻力斗争，但仍然有不少支撑因素，诸如低利率等。”Fung还认为：“美元虽然可能走强，但上行将是有限的，因为市场并不认为美联储会在6月加息。”

U.S. Bank Wealth Management驻俄勒冈州波特兰的固定收益研究主管Jennifer Vail指出，美元表现不错，这是市场对美国经济增长可持续性感到满意的直观体现。

法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇策略师Sam Lynton-Brown说道：“从市场交投情况来看，投资者对目前持有这么多美元空仓感到非常不安。”

国际顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)上周二表示，美元下跌已经结束，随着美国货币政策正常化，美元未来两年将上涨15%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略主管Hans W Redeker和外汇分析师Sheena Shah及Gek Teng Khoo上周二发布报告称，美元仍处于长期牛市之中，未来数周美元有望再上涨3%。

对于本周的金价，市场出现了不同意见。

据彭博社最新调查显示，黄金交易员及分析师对本周金价走势看法分歧较大，此前连续三周看涨，为2月中以来最长看涨周期。在接受调查的21位黄金交易员及分析师中，8人看涨(38%)，8人看空(38%)，5人看平(24%)。

Kitco发布的每周黄金调查显示，散户投资者和专业人士在针对本周黄金是否上涨方面，有较大的分歧。

参与在线调查的普通投资者有663人，其中458人或69%认为本周黄金仍看涨，同时124人或19%看跌；81人或15%保持中立。

在针对专业人士的调查中，其中13人或50%认为本周黄金将会走弱；9人或35%认为金价将会上涨；4人或15%保持中立。

本周市场将迎来4月美国CPI和美联储FOMC会议纪要。

北京时间周二20:30，美国将公布4月消费者物价指数(CPI)；调查表明，美国4月季调后月率升幅料自上月的0.1%提升至0.3%。

DailyFX撰文称，CPI数据将成为政策讨论的话题。美国通胀率依旧远低于2%的目标水平。美联储在4月份的政策声明中称，将密切关注实际和预期通胀向目标靠近的进展，当再次加息时将考虑这一进展。

美联储等候通胀正在上升的明确迹象。

北京时间周四02:00，联邦公开市场委员会(FOMC)将公布4月26/27日会议纪要，当时美联储在会议上承认经济增长似乎已放慢脚步。在会议纪要公布前，经济分析师们也浮现新的犹豫。

在忧心美国劳动市场情况并担心其行动将对海外造成连锁反应下，美联储在何时加息的问题上陷入了困境。

杜德利讲话

北京时间周四22:30，纽约联储主席杜德利(William Dudley)将在纽约就宏观经济发表演讲。他是近期美元反弹过程中的一大“功臣”。

5月6日美国非农就业数据糟糕，引发外界对美元反弹可能会戛然而止的担忧，但非农后杜德利的讲话成为美元的“福星”。

杜德利对纽约时报表示，尽管数据显示，4月非农就业岗位增幅为16万，为七个月最少；但对美联储今年加息两次的预期是合理的。

杜德利指出，就业数据比人们预料的“略为疲弱”，但就业数据在影响他的经济前景观点上“不会放很大的分量”。

杜德利在美联储政策制定委员会拥有永久投票权，市场认为他的观点同美联储主席耶伦(Janet Yellen)的观点一致。

在他讲话前，CME Group的FedWatch程序显示，期货市场走势暗示交易商预计美联储要等到2017年才会加息。杜德利讲话后，期货市场现显示交易商预计12月加息的机率为50/50。

Commonwealth Foreign Exchange首席市场策略师Omer Esiner在谈及杜德利讲话时说道：“比市场预期的更为鹰派，期货市场消化今年加息一次都很勉强。”

在杜德利讲话之后，上周多名美联储官员也发表措辞相对强硬的言论，其中FOMC投票委员的——克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯联储主席乔治(Esther George)上周四均发表鹰派言论。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五称，随着美国经济前景“明显看来不错”，美联储可能将要决定是否在未来几次会议上加息。他并称，今年加息两到三次“明显仍然合理”。。

除了杜德利的讲话，本周还有美国明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lochkart)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)等美联储官员也将发表讲话。

欧洲也将迎来重磅通胀数据

除了周二的美国CPI，英国也将在同日公布CPI数据，欧元区则将在周三公布通胀数据。

英国CPI增幅在3月回升后，4月料将放缓；而周三公布的失业率也可能显示第一季聘雇下滑，因雇主在英国6月退欧公投前态度转趋谨慎。周四并将公布零售销售数据。

外界将密切关注退欧公投的民调，以研判英国央行有关退欧将大幅拖累经济，甚至可能让经济迈入衰退的警告，是否对选民产生影响。

Markit分析师Oliver Kolodseike表示：“经济放缓的迹象，以及英国退欧的不确定，看来已造成英国雇主从着重长期聘雇转为临时聘雇，劳动市场在未来几个月可能因此进一步降温。”

彭博经济学家撰文表示，周二，英国将公布通胀数据，留意复活节假期暂时性影响减缓的迹象。周三公布的英国劳动力市场数据如果显现出就业有任何不寻常的疲软迹象，绝大程度上应归结于英国脱欧公投带来的

不确定性。此外，欧洲央行(ECB)将公布4月份政策会议纪要，但可能缺少亮点。欧洲央行可能在整个夏季都维持当前政策不变。

英国央行(BOE)一直都明确表示，在6月23日英国有关欧盟低位公投结束之前，会谨慎对待公布的一系列数据；然而，英国劳动力市场数据极其重要，因而难以忽视。

欧洲央行3月份宣布了一系列措施，因此需要等待一段时间，以观察这些措施可能会如何影响经济；市场将在该会议纪要中寻找管委会分歧的迹象。

DailyFX称，欧元区本周将公布4月份通胀数据，欧央行行长德拉基在上次会议后警告称，欧元区的通胀率可能再次转为负值，目前市场预期欧元区4月份CPI将环比下跌0.2%，而在前一个月内增长1.2%。