对冲基金与其投资者之间横跨着一道鸿沟,投资者想要的太多,而对冲基金能给的太少,这一巨大的错配正在改变对冲基金行业。
周二,纽约梅隆银行(BNY Mellon)和FT Remark 联合发布了一项针对400名投资者的调查报告。这一调查对象涵盖全球范围内养老金、捐赠基金、主权财富基金和保险公司,这些都是对冲基金传统的大型投资者。
调查结果显示,几乎所有受访的投资者均希望他们去年投资的对冲基金回报率至少9%。这其中甚至有5%的投资者期望他们去年对冲基金的投资组合收益率能达18%以上;32%的投资者期待回报率为9%-11%;30%的投资者预计回报率有12%-14%;还有32%的投资者希望回报率15%-17%。
然而,理想是美好的,现实是残酷的。据数据追踪机构eVestment,去年对冲基金实际回报率净减少2%。对冲基金研究(Hedge Fund Research)的数据则显示,今年一季度,对冲基金平均亏损0.63%。
今年年初,对冲基金遭遇了历史最差的开年表现,而这也导致了投资者赎回潮。对冲基金Third Point上个月称,在经历今年“灾难性”的表现后,对冲基金正处于“洗牌”的第一阶段。黑石集团总裁Tony James本周稍早更是警告说,对冲基金行业可能损失四分之一资产。
许多对冲基金正想方设法吸引投资者,比如:降低手续费、提供其他的投资者特权,甚至有基金经理提供零售对冲基金。
华尔街见闻5月底提到,因业绩难看且收费高,作为最老牌、也最昂贵的对冲基金之一,Tudor Investment为留住客户,已选择降低费率。Tudor Investment将从7月1日起,把部分项目的收费标准降至资产的2.25%和利润25%,而此前的费率为2.75%加27%。
当然,去年也有表现较好的对冲基金,如Element Capital Management回报率约22%;Capula Investment Management收益率有7.5%;Perceptive Advisors在其15亿美元的基金Life Sciences fund的回报率高达51.8%。