美联储理事Lael Brainard于北京时间9月13日凌晨1点15分在芝加哥就美国经济发表讲话。她是美联储9月21日会议之前发表公开演讲的最后一位美联储官员。美东时间周二起，美联储将进入FOMC会议召开之前的缄默期。

从Brainard讲话内容上看，她立场鸽派。在加息问题上，Brainard保持谨慎，她称不应过快加息。她表示，虽然美国经济在取得进步，但美联储维持宽松政策是“聪明之举”。由于劳动力市场进一步改善对通胀的影响是温和与缓慢的，提前收紧货币政策不那么合适。

Brainard指出，通胀低迷，未来局势发展存在不确定性，表明在退出宽松政策问题上应谨慎。近几个月，这种谨慎的方法运作良好，支持美国劳动力市场继续增长，通胀改善。

对于美国劳动力市场，Brainard显示出乐观预期。她认为在失业率处于4.9%附近的水平时，劳动力市场还有进一步上涨空间。不过薪资增幅可能依然缓慢。

Brainard有些担心海外问题对美国的可能冲击。她称，海外消费和投资都疲软，人们对储蓄的需求很高，对安全类资产的需求也高。海外通缩压力、疲软需求可能在一段时间内影响美国经济前景展望，全球市场脆弱，可能会影响美国市场。

Brainard特别指出了新兴市场和中国的问题。她称，近几年新兴市场国家经济增长大幅放缓，经济存在下行风险。中国在经历转型，从投资、出口、债务刺激增长的模式，转变为消费、服务、动态私人企业刺激增长的模式。转型是有代价的，外加人口趋势，中国经济可能会继续放缓。

Brainard提到了“新常态”：经济增长缓慢、通胀预期持续在低位。她还表示，现在似乎越来越清晰，也许未来货币政策最突出的特点是，中性利率将持久、显著地比金融危机之前要低。因此，现在和10年前同样的联邦基金利率水平相比较，那么现在的政策相对不那么宽松。

Brainard在FOMC会议上拥有表决权，讲话值得市场高度关注。她一贯被视为最为鸽派的美联储官员之一，另外她的立场与美联储主席耶伦的会相对接近。

在周一（12日）举行的国家商业经济协会晨会上，亚特兰大联储主席Dennis Lockhart发表讲话称：

如果你知道经济出现了1.6%的通胀率和4.9%的失业率，你会认为利率仅仅是稍稍超过零这种政策仍然是合适的吗？我认为，经济状况呼吁我们下周对此进行热烈讨论。

Dennis Lockhart称，他所在的美国南部地区最近的经济数据，以及与商务领域官员们的接触让他对就业持续增加、通胀将最终升至美联储设定的目标利率抱有信心。虽然他也承认“通胀乏力依旧让美联储感到困惑，”但有信心通胀将随着就业市场改善而上升：

经济为美联储达成目标提供了帮助，足以让美联储在中期内达成目标。

尽管不排除他的一些持有悲观看法的同事认为美国经济可能陷入了低速增长，但他依然认为，经济仍在前进，而不是停滞：

美国经济稳步增长而非陷入停滞；预计下半年美国经济年化增长率将达到3%。美国正在达到充分就业，就业市场余下的疲软程度相对较轻。薪资压力正在加速和扩大。难以判断美国大选是否正影响经济。

不过，对于美联储是否会在9月采取行动，Dennis Lockhart拒绝作出明确的评论，只是在会后的答记者问环节说：“没有在某次特定会议上加息的迫切需求。不排除长期中性利率可能低于美联储目前预期的水平。”

Dennis Lockhart还提到了负利率：

美联储的政策无法针对国内单一群体。美国距离考虑负利率相当遥远。全球性事件对美国金融环境造成了影响。投资受大环境的不确定性影响。没有发现薪资与通胀之间存在令人信服的联系。对劳动力市场收紧未能带来通胀上升感到困惑。

Dennis Lockhart还对包括美国房地产市场在内的资产做出评论，称：

不认为有任何资产处在泡沫中。我们正在监测房市场市场，商业地产价值非常强劲。美联储当前的工具箱足够应对经济在合理范围内出现的情况。

周一，明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari在接受CNBC采访时发表鸽派观点，称“目前并不认为有重大必要采取任何行动。”

政治并不构成FOMC决策的因素。
人口结构是导致低通胀环境的原因，人口结构并非货币政策所能弥补的问题。
货币政策并非提振经济增长的唯一解决办法，希望政府尽更多努力提振经济增长。
正在密切关注通胀，希望看到核心通胀率出现更大幅度的走向。
拒绝就下一轮FOMC会议置评。
个人仍预期美国经济温和增长。