摘要：

现货黄金周三大涨超20美元，创两周新高，美元指数跌破96关口再显颓势，美联储9月如期按兵不动。4小时图看，金价强势上攻逼近1340，短线或仍有上涨动能，但已经触及近期日线级别的盘整中枢1340附近，暗示上方阻力也在增大。

现货黄金周三大涨超20美元，创两周新高，美元指数跌破96关口再显颓势，美联储9月如期按兵不动。耶伦称，只要就业持续好转，又没有重大风险，今年将加息一次。

4小时图看，金价强势上攻逼近1340，短线或仍有上涨动能，但已经触及近期日线级别的盘整中枢1340附近，暗示上方阻力也在增大。

现货黄金周三（9月21日）亚市早盘开于1314.95美元/盎司，最低下探1310.05美元/盎司，最高上涨至1336.82美元/盎司，收于1336.45美元/盎司，上涨21.95美元，涨幅1.67%。

周三，受益于美联储不加息，美股美债齐涨，纳指创收盘纪录新高，道指涨幅逾160点，油价受EIA数据利好上涨，美油收涨逾3%，布油突破47美元关口。

周四凌晨两点的9月FOMC声明显示，美联储如期按兵不动，维持联邦基金利率在0.25%~0.5%不变。美联储称，年内加息概率增加，点阵图显示年内或加息一次。

美联储官员对经济的描述比较乐观，称经济在近期更快地温和增长。不过数据喜忧参半。8月工业产出和零售数据下滑，反映制造类商品和消费者需求疲软。家庭支出在持续走强，但企业固定投资仍然疲软。美联储预计劳动力市场将进一步改善，对风险因素的担忧在变小。

法兴指出，本周美联储会后声明称“经济前景近期的风险显得大致平衡”，上次会后声明说这类风险已减少，另外这次新增一句话，说加息一次的可能性增加，现在应等待更多证据出现，这显然意味着联储朝12月加息靠近，加息即将到来。

本次会议上有三名委员投反对票，认为9月应加息。分别是堪萨斯联储主席Esther George、克里夫兰联储主席Loretta Mester、波士顿联储主席Eric Rosengren，其中Rosengren此前是最为鸽派的联储主席之一。投反对票的官员人数创下2014年12月会议以来最多，表明美联储内部对加息分歧非常大。

耶伦在发布会中表示，只要就业持续好转，又没有重大风险，预计今年将加息一次。耶伦还称，联储决策不受政治影响，11月大选前夕并非不可能加息。

本次美联储利率决议结果，让很多预计将加息的投资者感到困惑。

债券之王格罗斯在接受媒体采访时表示，“我真的无语了，”“联储主席耶伦和副主席费希尔之前鹰派言论甚至称2016年会进行两次加息，但现在他们选择推迟了一次本能使短期利率正常化的加息。”

美联储在2008年底将利率降至近0水平，此后维持了大约7年的超低利率。去年12月，美联储上调联邦基金利率25个基点，官员们表示今年将继续加息，预计会有四次加息。

此前8月，耶伦在Jackson Hole央行大会讲话一度令加息可能性增加。然而今年至今仍未加息。

昨日，日本央行在议息会议上决定将之前的“负利率配合QEE”操作框架调整为“配合收益率曲线管理的QQE”，将持续购买10年期国债，直至收益率保持在0附近。

黑田东彦称，如有必要将毫不犹豫加码宽松，措施包括降低目标收益率以及资产购买，深化负利率也是选项之一。

分析认为，日本央行此举为未来加码宽松和降低购债规模两条路径埋下伏笔。短期稳定了股票市场和债券市场。

截至9月21日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日增加5.64吨，为944.39吨。

Old Mutual Global基金商品主管Diego Parrilla认为，由于全球央行采取无节制的低利率甚至负利率政策，以及大规模债券购买行为，使得政府债券定价扭曲，投资者受利益驱动不断加杠杆，制造了更大的泡沫，这可能是史上持续时间最长的泡沫。

Parrilla表示，未来五年，从债券到信贷和股票市场的泡沫都将破裂，这将迫使投资者冲向黄金市场寻求避险，金价将再创历史新高。黄金长期大牛市才刚刚开始。

43岁的Parrilla此前效力于高盛和美银美林，拥有超过20年的贵金属投资经验。

利好因素：

1.美联储周三（9月21日）宣布维持联邦隔夜基金利率上限0.5%及下限0.25%不变，并表示将等候更多数据出现后才考虑加息决定。FOMCA在声明中表示，尽管就业增长稳固，家庭支出增速强劲，但商业固定资产投资保持疲软，基于市场的通胀指标保持低位，预计经济只能保证渐进式加息。

2.美国商务部(DOC)周二(9月20日)公布，美国8月新屋开工总数下降幅度大于预期，连续两个月增加后8月迎来大体下滑，不过住房需求依旧完好。详细数据显示，美国8月新屋开工年化月率下降5.8%，经季节性调整后年率为114.2万户，预估为119万户，7月经修正后被轻微上调至121.2万户，前值为121.1万户。

3.世界最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加5.64吨，当前持仓量为944.39吨

利空因素：

1.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(9月20日)公布的报告显示，9月17日当周美国连锁店销售年率增长0.2%，之前一周为增长0.4%。更多数据显示，9月17日当周美国红皮书商业零售销售月率下降0.5%，之前一周为下降0.3%。

2.美国全国住房营建商协会(National Association of Home Builders)周一(9月19日)公布数据显示，美国9月NAHB房屋市场指数高于预期。数据显示，美国9月NAHB/富国房屋市场指数为65，分析师的预估值为60，8月修正后为59。

3.美联储12月加息概率增加。

后市展望

1.Old Mutual Global基金商品主管Diego Parrilla认为，由于全球央行采取无节制的低利率甚至负利率政策，以及大规模债券购买行为，使得政府债券定价扭曲，投资者受利益驱动不断加杠杆，制造了更大的泡沫，这可能是史上持续时间最长的泡沫。

Parrilla表示，未来五年，从债券到信贷和股票市场的泡沫都将破裂，这将迫使投资者冲向黄金市场寻求避险，金价将再创历史新高。黄金长期大牛市才刚刚开始。

2.Pantheon Macroeconomics经济学家Ian Shepherdson在报告中写道，FOMC的声明“鹰派得毫不含糊”，基本情形下次预计加息时点仍然在12月份，考虑到今天的声明措辞，很难排除在11月2号加息的可能性。

3.盛宝银行货币分析师John J. Hardy表示，FOMC9月声明没有发生很大改变，但点阵图强烈暗示美联储或在12月加息；投资者和交易员认为，美联储对经济指标的长期预期“稍显鸽派”，这或许是金融稳定和政治风险又一次打败了美联储。

4.摩根大通经济学家Feroli报告称，预计美联储12月加息一次，明年加息两次；点阵图基本符合预期，三位委员认为今年不加息，6月时是这一数字是零。

5.“债王”格罗斯表示，已放弃预测美联储加息时机。美联储加息时机更大程度上取决于市场，而不是经济数据。美联储给出了许多令人困惑的措辞。短期内不要与央行对抗，建议买入AAA级政府债券。

6.ING首席经济学家Rob Carnell在周三（9月21日）表示，在今日美联储公开市场委员会FOMC会议结束之后，12月加息的可能性非常大。他认为，美国大选已经导致加息推迟的可能性。

7.资讯网站Economies.com在周三（9月21日）发布的报告中称，黄金自早盘以来上涨，紧靠上涨趋势线，这支持了我们认为有效上涨的观点，金价打开上探1347.80的水平，若上破此位将迈向1375.00的目标位。

周四重点关注：

20:30   美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至0917)

22:00   美国8月NAR季调后成屋销售