摘要：

最新的COT报告显示，截止9月20日，黄金投机性多头减仓26490手，空头则继续小幅加仓3234手。本周市场焦点将转向美国大选。花旗认为，特朗普赢得大选的可能性正在上升，这或提升市场对美国利率走高的预期进而打压金价。

最新的COT报告显示，截止9月20日，黄金投机性多头减仓26490手，空头则继续小幅加仓3234手，做空力度很弱表明当前仍处于多头市场。

下图为黄金市场主要参与者仓位变化趋势，红线为投机主力货币经理的仓位变化。

可以看出，截止9月20日，为规避美联储利率决议带来的风险，该持仓大幅降低至21.9万手。不过，随着美联储利率决议之后金价大涨，该持仓可能再次大幅增加。

本周金价展望及应对措施

上周，美联储如预期继续维持利率不变，金价获得提振大幅上扬。

对于美联储按兵不动，要么是担忧加息对经济增长的拖累，要么是受制于政治压力不敢加息。

但是联储内部对加息看法分歧加剧，其中有三位官员支持应该加息，为2014年12月以来最多的一次。

本周，市场焦点料转向美国大选。目前总统大选仍有很大不确定性，如果特朗普当选并按照他说的那样做，将引发全球经济动荡。

此外，两位候选人都承若增加基础设施建设以刺激经济，这可能引发美元贬值，因为这将加大财政赤字。

seekingalpha贵金属专栏作家Hebba Investments认为，随着11月大选临近，如果希拉里的领先优势逐渐被特朗普追平，目前看这种可能性很大，那么金价将重新获得上涨动能。

然而，花旗认为，共和党人特朗普赢得大选的可能性正在上升，这对黄金来说不是个好消息，因为投资者预计美国利率将因特朗普当选而升的更高。花旗指出，如果特朗普当选，将引发黄金和外汇市场更大的波动。

据ABC News/《华盛顿邮报》9月25日公布的最新民调，在可能参与投票的选民中，有44%的受访者表示会支持特朗普，46%倾向于支持希拉里；这是特朗普自今年春季以来得到的最高支持率。

Kitco 上周五（9月23日）发布的每周黄金调查也显示，在美联储宣布维持利率不变之后，超半数的华尔街专业人士及普通投资者均看涨下周黄金。

不过Hebba Investments也认为，从COT持仓变化来看，短期金价仍有回调的空间，不过不会像此前几年熊市中出现的“断崖式”下跌，因为目前仍处于多头市场。

一般在空头市场，空头会非常凶猛，他们会在重要点位集中仓位打压价格，迫使多头斩仓完成收割。