被动投资对主动投资的侵蚀仍未停歇，而如今，就连被誉为对冲基金界 “乔丹”的Steve Cohen也开始涉足。

据Investment Company Institute数据，作为被动投资的典型，美国ETF资产规模截至9月已接近2.4万亿美元，过去12个月资金净流入4316亿美元，增幅高达22.1%。

相比之下，主动投资所管理的资产规模则迅速下滑。eVestment数据显示，年内至今，主动型股票基金资金流出1500亿美元，对冲基金资金流出规模则高达770亿美元。

主动型基金通常号称能够击败大盘，为客户带来更好的收益，但现实却并非如此。据摩根大通，今年以来，仅三分之一的主动型基金的表现击败了相应的基准指数；逾半数的表现比基准指数低100基点，即1个百分点；比基准指数低250基点的，也高达44%。

对冲基金的表现尤为惨淡，年内迄今平均收益仅为4%，跑输Russell 2000、标普500、MSCI新兴市场等指数以及黄金的表现。

高盛在一份研报中称，对冲基金年内迄今平均收益4%，低于标普500指数9%的涨幅，今年可能连续第八年跑输大盘。

科技股是“罪魁祸首”？

根据13F监管文件显示，截止2016年三季度，对冲基金中信息科技股的占比为24%，这是近10年来最大占比规模，同时信息科技股也占了对冲基金重仓多头组合30%。

信息科技股在7月至10月时，曾有着13%的傲人收益，但随着特朗普的当选，该部分股票集体低迷。市场认为特朗普的贸易和移民政策将严重拖累科技公司营收。

此外，近期大热的金融股，在对冲基金的占比也并不受青睐。对冲基金原先押注利率曲线将更加陡峭，但“特朗普效应”却推升金融板块近期表现亮眼。

此外，高盛指出，对冲基金更换股票的频率也降至记录以来最慢。其中，健康、非必需消费品、信息科技板块的频率下降最为明显。

以下是高盛列出的对对冲基金最重要的十只多头和空头。

多头包括：亚马逊、Facebook、Alphabet、Apple、微软、雅虎、美国银行等。

空头包括：埃克森美孚、AT&T、卡特彼勒、雪佛龙、波音、通用、宝洁、美国雅培、迪士尼。

在资金流动上，据摩根大通，年内迄今主动型股票基金资金流出1480亿美元，而被动型股票基金则流入570亿美元。

摩根大通称，按照连续12个月的统计来看，资金从主动型基金向被动型基金流入的规模达到历史新高，而且速度也在加快。

就连主动投资大佬、被誉为对冲基金界 “乔丹”的Steve Cohen，似乎也在看好被动投资的崛起。

据《华尔街日报》报道， Cohen旗下Point72资产管理公司成立的风投公司——Point72风险投资，向一家名为Acorns Grew的创业公司投资了200万美元，而后者开发的一款App则鼓励年轻人定期买入ETF。

2014年11月，Cohen领导的SAC Capital对证券欺诈罪行供认不讳，为了结内幕交易的指控，同意支付创纪录的18亿美元罚款。SAC Capital也归还了所有外部投资者的资金，并重新以Point72资产管理公司这一新品牌亮相。

今年初，美国证券交易委员会（SEC）进一步发布公告称，禁止Cohen管理接受外部投资的基金，直至2018年。