资产管理公司GMO联合创始人Jeremy Grantham近日在一封季度信中称，虽然美国股市还没有见顶，但在这个“奇葩、人为操纵”的世界里，泡沫很可能就快破裂，因为耶伦领导下的美联储无法避免地推升资产价格。

Grantham称标普指数到达2250点见顶，而且预计到时候将可能出现50%的大回调，这取决于美联储对股指这一真正经济指标的立场有多坚定。

Grantham称，美联储正面对一个对笃信牛市的市场。

无论是在格林斯潘、伯南克，还是耶伦的时代，美联储都不会在充分泡沫（full-fledged bubbles）发生之前停止经济刺激。前两次，这种局面就发生在2000年股市大涨和2006年房地产大涨。

耶伦与前两任主席一样，鼓吹美联储刺激资产价格就是为了创造财富效应。由于当前全球经济还没有发生意外事故，美联储将毫不退缩地继续刺激资产价格，直到再次形成充分泡沫。

需要注意的是，根据历史数据来看，我们相信标普500的泡沫将在2250点破裂。

Grantham表示，美联储的这轮刺激不会在经济大幅回升之前结束，在过去100年中，美联储别在1929年，2000年和2007年造就了三次股市泡沫。

他在信中还表示，在利率较低、股市大涨的情况下，美国投资交易的规模会创历史新高。但新增投资大多数进入股市，而不在工厂和设备商。这也许有利于公司高管和股东，但对GDP和就业是有伤害的。