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全球比特币发展研究报告

来源：编辑： 2017-07-05

国内目前形成三大主要交易所：火币网、OK inc和比特币中国。比特币中国运营时间较长。火币网和OK inc通过专业化运营脱颖而出，形成三足鼎立之势。2015年开始，火币在品牌和市场占有率上开始占有绝对优势。

一、比特币的产生：去中心化账本诞生

货币的演化

2.去中心化电子货币

比特币之前电子货币的尝试都没有克服中心化的问题，这类系统都内生性地受制于“基于信用模式”的弱点。中心化货币由于货币主体单一，容易出现通货膨胀、经济周期性波动等缺陷，并且存在使用地区局限的问题。

去中心化电子货币的特点：

•没有发行主体，不通过中央银行或第三方机构发行和交易

•货币发行和系统安全基于数学原理

•依托互联网可以全球范围内使用

3.比特币的产生

2009年1月3日，第一枚比特币诞生

4.比特币系统

•比特币的底层是区块链技术，区块链可以形象的理解为去中心化的分布式账本，该账本由很多区块组成。

•每10分钟左右一个新的区块被创建出来，加到区块链的尾端。新的区块记录了这10分钟内发生的所有交易，目前比特币系统稳定运行了7年多，积累了40多万个区块。

•交易记录一笔交易的具体信息。包括付款人地址，收款人地址，付款金额，付款人签字，收款人公钥、付款人资金来源交易ID等。

5.区块的创建和币的由来

区块的创建

•在比特币行业里，区块创建的过程我们俗称为挖矿。

•每个人都可以创建区块。区块的创建是通过竞争计算完成的。上一个区块创建出来之后，系统会给出一个数A。所有人就开始创建新的区块，记录实时发生的交易，同时玩一个密码学游戏——哈希。哈希的特点是：可以根据任意一段数据计算出一个固定长度的值，此计算结果相当随机，无法预知大小。大家不停的计算区块的哈希值（根据以下数据计算：一个随机数、上一个区块的哈希值以及十分钟内验证过的交易），谁先算出来一个小于A的哈希值谁就在游戏中获胜。系统会将获胜的人创建的区块链接到区块链上。

•比特币世界中，系统算法决定每10分钟左右产生一个区块。如果一段时间内区块产生的平均时间超过10分钟，算法会降低游戏难度；反之，算法会提高游戏难度。数A决定计算难度，A越小计算难度系数越高。这样就保证了比特币的发行速度。

币（比特币/Bitcoin/BTC ）的由来

•谁创建区块，就给谁币！一个区块被创建后，系统就会奖励给创建者一定数量的比特币。这笔由系统奖励创建者的交易就被区块记录在第一条交易单中，称为coinbase交易。

•比特币世界里没有独立的“币”，每个账户的余额体现为交易链条上的输出，而所有的的输出都可以追溯到第一条coinbase交易。

•创建一个区块，系统奖励多少币呢？刚开始，创建一个区块有50btc;产生到第21万个区块之后，奖励降为25btc;第42万个区块创建后，奖励降为12.5btc可理解为奖励每4年减半。

二、比特币产业链：中国与欧美上下游各有所长

1.比特币生态圈

2.比特币生产（挖矿）

挖矿：整体算力、挖矿成本以及比特币价格决定挖矿收益

•算力越大，对比特币网络整体的稳定性和安全性越好。

•由于比特币产出是恒定的，对单个挖矿单位来说，算力占比决定能挖到的比特币数量占比。

•系统算力总量、单位算力成本、比特币价格决定挖矿收益。

•在比特币产生量稳定的情况下，降低挖矿成本（如提高矿机效率、降低电费）可以提高挖矿的收益。另外，就只有比特币价格提升才能让挖矿收益更高。

3.比特币转账

尽管价格存在较大波动，比特币活跃地址数不断增长

4.比特币交易所

海外（美元）交易所：主流交易所占据大部分市场份额，新交易所差异化定位

2014年2月全球最大的比特币交易平台Mt.gox倒闭，Bitstamp在2014年底也出现安全事故，但稳定度过。BTC-e因为时间比较长，用户量也比较大；Bitfinex具有较强的经营能力，和Bitstamp、 BTC-e有三足鼎立之势。Circle和Coinbase通过合规化成长为更有竞争力的交易所。其他交易所通过差异化定位获取用户，如LocalBitcoin的线下交易。

国内（人民币）交易所：三足鼎立态势逐步形成

国内目前形成三大主要交易所：火币网、OK inc和比特币中国。比特币中国运营时间较长。火币网和OK inc通过专业化运营脱颖而出，形成三足鼎立之势。2015年开始，火币在品牌和市场占有率上开始占有绝对优势。

5.比特币钱包

比特币钱包用于保护私钥安全

比特币钱包是用来存放、收发比特币的。比特币本身只是一个表示比特币多少的数字，比特币的数字能够被全网认可，任何人都无法随意修改这一数字。保障这一点的，正是比特币钱包里存放的私钥。所以，准确地说，比特币钱包是解决如何保证私钥安全的技术。

6.比特币应用

比特币的应用：越来越多的企业接受比特币支付

比特币在欧美的应用举例

三、比特币行业融资：传统领域比重大，区块链表现抢眼

1.投资比特币领域的名人

2.比特币行业的融资

子行业近年融资金额占比

融资金额在各国的分配

融资存在国别差异：比特币在美国主要发展应用、生产行业，荷兰、瑞典是生产行业，中国主要是交易行业。

比特币行业融资图示

比特币行业融资总结

挖矿行业投融资情况：美国企业获得投资最多。

比特币交易领域投融资情况：多家知名创投投资交易所。2009年到2016年6月比特币行业共完成34起投融资，涉及企业28家，有11家企业完成两轮融资。其中，融资额千万美元以上的有Coinbase 、ItBit、火币、 OKinc 、Bitstamp和Cryex。2015年初，Coinbase变成了名副其实的美国合法交易所，C轮融资7500万美元，刷新了交易所公司单次融资额纪录。

比特币钱包领域投融资情况：绝大部分投资在美国。美国获得投资的独立钱包公司最多，中国钱包企业相对获得的资金较少。

比特币应用领域投融资情况：比特币应用企业在美国受到资本欢迎，蒂姆·德雷珀。马克·安德森、杨致远、李嘉诚等多人看好。

四、比特币交易数据分析：投资者专业化，着眼短期盈利

1.中国比特币交易量占全球80%

因为中国的交易所普遍免交易手续费，近几年在中国个人投资需求提升，中国的比特币交易量全球的80%。

2.用户类型

数字货币交易所用户主要有以下几类，其中男性占到将近90%

3.交易用户地区前5甲

4.女性用户占比

5.年龄、职业、学历分布

根据火币网用户抽样调查，从年龄分布来看，30-39岁之间的比特币投资者占比最高。来自IT行业的用户最多，占35.45%。来自教育行业（含学生）第2位，占19.46%。来自政府公共服务的用户占6%，金融行业占5%。近80%的比特币投资者具备高中及以上学历。

6.交易比特币的目的和投资专业度

根据火币网用户抽样调查，80.77%比特币投资用户交易比特币是为了短期盈利，通过差价赚取利润。13.81%用户将比特币当做避险资产，长期持有。82.6%的比特币投资用户有过投资其他品种的经验，其中占比最大的品种依次为股票、现货杠杆、贵金属。

五、比特币核心问题讨论：价格波动、安全问题和犯罪问题

1.价格波动

各国对比特币的政策仍在逐步明确的过程中，以及比特币自身的价格波动，让许多人对比特币持保守态度。随着比特币通过挖矿不断产生，截止至2016年6月，已经达到1560多万比特币进入流通，价格也在供需平衡的变化过正中动态变化。

2.安全

网络安全是整个行业的共同课题

使用者若不小心，可能会不经意间删除或遗失比特币钱包文件。交易网站的账号信息也可能会被恶意软件窃取。火币网有专业的安全团队来负责钱包与业务安全，并且战略上并购了国内首个采用多重签名的快钱包，推行资产与交易分离方案，确保用户资产安全，安全水平一直处于行业领先的位置。

通过多重加密、冷热钱包结构配合人工确认保障安全

对于大型的钱包或者比特币平台来说，通常都会将绝大部分比特币分散性地冷存储，防止比特币被盗造成大量损失。所以，如果遵循良好的安全守则，平台可以达到较高的安全水平。

3.犯罪用途

由于比特币系统有一定的匿名性，同时可以全网流通，不受国界限制，有犯罪分子利用比特币系统来洗钱，或是用作非法交易的支付手段。以网络上恶名远扬的黑市网站丝绸之路Silk Road为例，它利用匿名网络Tor和比特币建立起了一个巨大的数字市场。在这个市场上人们可以购买毒品以及其他违法品。丝绸之路目前已经被美国FBI取缔，网站经营者也受到多项严重指控。但因此指责比特币是不公平的。如果以是否被用作犯罪用途作为标准，那世界上被犯罪分子最广泛使用的无疑是美元。

4.主流国家政府对比特币态度