运动品牌Under Armour(UA)失宠，今年迄今股价重挫将近30%，UA主打功能性，但是近来消费潮流改变，民众偏好较为时尚的产品，分析师预估，UA将持续受创。

巴伦(Barronˋs)6日报导，Raymond James分析师Dan Wewer和Mitch Ingles看坏UA前景，列举了五大问题：

1)时尚风险提高、营收成长急剧放缓，

2)资本报酬率(ROIC)和税前息前盈余(EBIT)压力增加，

3)资深管理层流动率高，

4)健身连网装置投资恐面临损失，

5)股价估值过高。

Raymond James表示，其中尤以第一项最令人担忧，UA营收成长自2014年财年以来，逐年下滑，2016财年营收上扬22%，估计2017财年营收成长将降至12%、2018财年续降至11%。主要是消费者对运动服饰和鞋子的需求，转向更为时尚导向的产品。这对UA来说是一大问题，该公司服饰主打科技、而非时尚。

 图为UA损益表

CNBC 6月30日报导，运动服饰潮流变化快速，生意难做，分析师因此不看好UA。Oppenheimer 分析师Anna Andreeva表示，UA基本上是运动服饰商，Nike则力推运动鞋，主打Jordan品牌。 Berenberg Capital Markets分析师Corinna Freedman也说，运动鞋市场韧性较强，服饰则因竞争激烈，通缩压力大，服饰占Nike营收比重较小，UA情况比较困难。

UA股价6日重挫6.73%收于20.65美元，今年迄今大跌28.92%。Nike则小跌0.69%收在57.16美元，今年至今上涨12.45%。Nike财报出色，6月30日跳空大涨10.96，创2年来最大涨幅。

6月中UA曾因轧空出现一波涨势。

barron`s.com专栏作家Jack Hough 6月12日指出，空军最近大举放空Under Armour，因此股价可能是受到轧空的激励走强。

不只如此，身为Under Armour品牌代言人的库里(Stephen Curry)，最近带领金州勇士队在NBA总决赛中痛宰克里夫兰骑士队，拿到近三年来第二枚总冠军戒指，而为库里专属打造的「Curry 4」鞋款，近来在鞋迷中评价也极佳。这些都是带动Under Armour股价上扬的重要因素。