8月对货币投资者来说倾向于是一个懒散的月份，但8月份偶尔也会令人担忧。两年前的8月份，正在度假的交易员们从海滩冲回来应付市场对中国经济的恐慌（注：指811汇改），当年剩下时间内，交易员都在尝试把损失降到最低。

受美联储对经济复苏态度谨慎的影响，2016年8月份的情况和2015年截然不同。策略师和投资者交易想法表明，今年8月份货币市场的情况可能介于2015年和2016年之间。

当前外汇交易市场被美元的疲软所统治，但央行货币政策正常化议题也在一定程度上主导了市场走向。

货币政策

在因通缩威胁而连续多年向经济中注入刺激后，多家主要央行已经着手讨论合适及如何开始移除债券购买项目，或者跟随美联储的脚步提高利率。

通常而言，央行收紧货币政策将促使一种货币走强，因其反映了经济增长及更高债券收益的吸引力。

尽管如此，央行的集体紧缩行动意味着（政策）改变的相对速度非常重要，许多人因此认为，8月份于怀俄明召开的杰克逊霍尔年度会议将是一个对货币市场产生重大影响的事件。

市场人士认为与会央行将在杰克逊霍尔年会上发出政策转变的信号。2012年时，时任美联储主席伯南克在杰克逊霍尔年会上预示了有关量化宽松的下一步动向。

今年的年会上，除美联储主席耶伦外，欧洲央行行长德拉基预计也将成为焦点所在。鉴于一些人预期欧洲央行将最早于今年9月份宣布缩减债券购买，因此德拉基任何有关货币政策正常化的想法都将被市场细细研读。

自德拉基今年6月份在葡萄牙的一次类似会议上发表讲话以来，欧元兑美元已经上涨了6%；6月份德拉基讲话中对经济增长的关注搅动了市场。

摩根大通的Paul Meggyesi表示，杰克逊霍尔年会拥有使欧元进一步走强的潜力。

但市场观点不尽相同。荷兰国际集团的 Viraj Patel警告称，央行们可能认为状况已经过头了，这意味着“更大的口头干预”可能会阻碍欧元升势。

北欧风景

除欧元外，一些投资者也在寻找利用瑞典央行和挪威央行货币政策正常化倾向获利的方法。

和许多央行的情况一样，决策者之间和市场中的辩论都和保持货币政策过于宽松的时间太久附带的风险相关。上述两家央行均面临着经济增长数据强劲，但通胀压力依旧低迷的状况。

市场已经押注更高利率势在必行，因而今年5月份以来这两种货币表现强劲。但欧洲央行未来货币政策的讨论使投资者对卖出欧元来买进挪威克朗和瑞典克朗的做法是否值得打上了一个问号。

作为一种变通的手法，法国兴业银行的Kit Juckes建议卖出英镑兑挪威克朗和瑞典克朗。因为虽然近几个月来由于退欧的政治似乎软化促使英镑兑美元上涨，但英镑兑瑞典克朗却在走低。

与此同时，美银美林的Kamal Sharma倾向于交易欧元兑瑞典克朗。鉴于央行决定可能出乎人们的意料，市场认为欧元兑瑞典克朗的波动幅度靠近2014年低点的情况是古怪的。

亚洲风光

法国巴黎银行的目光则转向了印度卢比。印度卢比兑美元今年已经上涨了超过6%，该货币对本周攀升至两年高点，因卢比在印度储备银行削减借贷成本后回升。

7月份的一个趋势是买入澳元兑美元，但德意志银行现在认为更好的交易是卖出澳元兑日元。

德意志银行策略师Tim Baker称，澳洲联储当前不太可能加息，与此同时若日本首相安倍晋三面临投票压力，那么日元可能走强，这创造了走势发生改变的可能性。

来自衍生品市场的数据也表明许多投资者正买入澳元，卖出日元，意味着这两大货币易受情绪转变的影响。

南美风情

加拿大皇家银行资本市场选中了哥伦比亚比索，因其表现不及其他拉丁美洲国家货币；智利比索也获得了关注。

该机构的建议是卖出智利比索兑哥伦比亚比索，因智利央行面对来自降息预期的压力。

最后，瑞士法郎在7月末让分析师们忙个不停。因为瑞郎兑美元是主要货币中唯一录得下挫的，且瑞郎兑欧元一度创6年中的最大月度跌幅。鹰派的欧洲央行和持续鸽派的瑞士央行使瑞郎兑欧元的进一步下跌成为可能。