顶着“史上最严”名号的资管新规，在发布后的首个交易日（11月20日）即初露锋芒。
令人深感意外的是，广汽集团(SH:601238)，这只总市值逾1800亿元的大盘蓝筹，竟成为了受此波及而闪崩的首批出头鸟之一。
昨日开盘仅一小时后，其股价便迅疾被15万手封单打至跌停板；直到上午收盘最后一分钟，跌停板方被撬开，但当日收盘仍录得8.3个点的跌幅。
广汽集团的这番境遇，在昨日汽车板块整体造好背景之下，使得一众吃瓜群众一时摸不着头脑。
随着市场的自我“消噪”“过滤”，闪崩原因在投资者群体逐渐形成共识——直指资管新规这一震源核心。
然而，笔者经复盘发现，事实或许并非这么简单——共识背后，尚有“魅影”待解。
主场失守
说来颇具戏剧性，刚过去的这个周末，正是广州国际车展开幕的日子。
作为广汽集团的主场，它在这场汽车业界年度大秀中，本被寄予厚望。
尤其旗下长青爆款车型——凯美瑞第八代，携所谓“颠覆式创新”的光环闪亮登场，使得穿秋水多时的二级市场投资者兴致勃勃。
不过，始料未及的是，由“一行三会”联合外管局共同推手的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，恰在车展首日（11月17日）露出真容。
根据新规相关条款所载：“金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务”。
这意味着，“规避投资范围、杠杆约束等监管要求”的通道业务将被全面禁止。
受该消息面影响，本就在新一轮回撤调整中惴惴不安的A股，周一早盘期间再度风声鹤唳，直至多只个股似惊弓之鸟般相继上演闪崩大戏。
其中，最受人瞩目的一只股票非广汽集团莫属。
伴随着投资者的恐慌，相应猜测与解读随之云聚、扩散。
最终，在市场“消噪”“过滤”过程中，随着业界观点的指引，众人方有了大致的共识——广汽集团流通股东中多为资管计划，市场担忧新规影响，恐慌情绪导致这场闪崩。
此外，亦有声音指出，“不排除是某个配资户看（新规）情况不妙便强制出货，不算爆仓胜似爆仓”——这种观点亦获得了众多附议。
事实上，今年以来，在金融去杠杆背景之下，沪深两市曾发生过多次个股瞬间崩盘的情况。除去个别利空股票外，其中均出现集合资金资管计划、信托集合资金计划。
大盘庄股
虽为大盘蓝筹，但提到广汽集团，其“庄股”的名声早已盛传多时。
很大程度上，如是现象系由其独特的股本结构所致。
公开资料显示，广汽集团总股本为72.8亿股，流通股本为64.18亿股。
其中，广州汽车工业集团持有约39.13亿股（含港股），占总流通股本60.12%，处于绝地控股地位；第二大股东香港中央结算（代理人）有限公司，持有约22.11亿股（港股），占总流通股本的33.97%。
这样算下来，两者合计持有的比例已超过95%，也就是说，实际可交易的股本不足5%。
正是过小的流通盘，极容易令自作聪明的私募基金“钻了空子”，通过“操纵”旗下多只产品，最终实现拉抬股价的目的。
反映在广汽集团这只股票上，便是一家注册资本仅1000万元的投资机构——骄龙资产管理有限公司（以下简称“骄龙资管”）。
据介绍，早在2015年二季度，骄龙资管就已出现在广汽集团当季的十大流通股东名单中，旗下的骄龙3号、骄龙1号、骄龙2号资管计划分列上市公司第七、第八、第九大股东。
随后的第三季度，除上述三大资管计划联袂加仓外，该机构旗下的中信建投浦江之星和骄龙68号，也加入了抢筹的行列。
去年一季度，其中信建投金星一号产品再次高调进驻广汽集团，位列股东榜第十。
至此，广汽集团十大流通股东中，骄龙资管已占据六席，持股比例超过可流通筹码的六成。
然而，过分的高调，难免引来市场的质疑。
2016年8月19日，证监会新闻发言人张晓军回应称：证监会稽查部门已经依法对广汽集团股票异常交易展开了调查，有关情况将根据调查情况实时对外发布。
今年3月，调查结果终于有了答案：广东证监局决定对“骄龙资产”处以300万元罚款；对直接负责的主管人员王宇涵给予警告，并处以30万元罚款。
经查，在2015年6月18日至2016年5月13日期间的6个交易日中，骄龙资产为维持其产品净值以及避免穿仓风险，控制使用“银河资本—浙商银行—银河资本骄龙1号资产管理计划”等6个证券账户，在尾市交易期间利用资金优势，连续买入，拉抬广州汽车集团公司股票价格，影响当日“广汽集团”收盘价。
骄龙资产彼时拉抬广汽集团股价后未进行反向卖出，没有违法所得，但其行为却触犯了证券法关于操纵市场行为的规定。
骄龙资产法定代表人兼总经理王宇涵在询问笔录中承认，公司账户组上述交易行为是在市场下跌行情下，通过尾市大量买入，拉升广汽集团股票价格，减少产品净值压力。
遭遇监管之后，骄龙资产便开启了抛售之旅。
截至今年三季度末，尚剩下“长安誉享9号”和“中信建投浦江之星”两只产品，出现在广汽集团的十大流通股东名单中。
及至昨日，新规震慑之下，广汽集团一度闪崩，是否与这家机构存乎关联尚未可知；但既为“庄股”，便难免危墙之困。
尤其，根据调查可知，广汽集团虽逐渐告别了“骄龙系”，但取而代之的尚是多个陌生的面孔：盈泰31号、工信28号、宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司/西藏盈晟实业有限公司等。
前二者虽然打着信托计划的旗号，但很明显是借着信托的通道业务发的产品，其背后的金主尚不得而知。
“锦程沙洲”来路更是耐人寻味：作为一家名副其实的投资公司，除了出现在广汽集团的十大流通股东名单中，还是朗源股份的第四大流通股东；此外，公司的大股东沈文荣，还是沙钢股份的实际控制人。
此外值得一提的是，在今天“闪崩”的另一只个股——安通控股(SH:600179)的十大流通股东中，位列第三位的亦是一家来自宁波梅山保税港区的公司……
而最后一家，西藏盈晟实业有限公司，名气似乎更小却也更为神秘——“接盘”广汽集团，是其在A股的“首秀”。
诚如某私募人士所言：“无论怎样，一些资金的担忧是，如果有骄龙资产这类的控盘庄家在，即便广汽集团基本面再好，也不敢贸然参与”。
疑点重重
发生在广汽集团身上这场似乎原因已经明朗的闪崩事件，或许并非如事后共识那样简单。
在其股价被15万手封单打至跌停板前后，尚有一些蹊跷的蛛丝马迹值得推敲。
伴随着股价的大跌，广汽集团的可转债——广汽转债(SH:113009)却被大笔资金充分利用实现了套利。
昨日上午10时30分左右，广汽集团股价已趴在跌停板上，而广汽转债亦达到当日最大跌幅——18%以上。
此后，随着大资金的介入，广汽转债价格在10分钟内被迅速拉起，跌幅最终收盘收窄至8.2%。
也就是说，以股价作为对冲（掩护），一日之内，可以T+0操作的广汽转债，被“聪明的资金”在恐慌幕布里实现了收割。
诡异的是，仅2亿成交额致便导致广汽集团跌停，广汽转债成交额却达到了13亿左右，“并且超跌到负18%，接近票面价，最低时可转债较A股折价10%左右”。
此外，还需要引起注意的是，广汽集团股价全天成交9.16亿元，绝大多数成交在跌停板上，且换手率仅为0.85%——人为的恐慌之下，谁在火中取栗？或者，是否有借利空洗筹之嫌？
遗憾的是，因为广汽集团没有跌停而且换手率不到一个点，故而盘后并无龙虎榜数据，故此个中的蹊跷，尚待验证。