金价收盘站上1300宣布了多头局面，但周线时间周期即将进入不太理想的第九次卖出信号之中。
1.21-1.25日当周，依靠在最后一个交易日的强劲上涨，黄金成功突破压制三周许久的1298高位，并在收盘层面上站上1300整数关口。短期来看，技术面显然支持多头市场，但周线即将出现的第九次卖出信号意味着继续追高的风险回报比不会理想。
黄金周线图上，本周出现的外包吞噬阳线看涨情绪十足。但我们注意到，市场下周即将完成第九次卖出信号。而在最近两次市场出现类似的情况之后，无外乎都出现了2-4周的调整行情，随后才出现了新一轮的上涨。
而去年2月至3月的平台型整理区间低位密集于1302/1307一线，结合日线形态突破的理论目标1310（1276-1293=17,1293+17=1310），可能意味着多头即将面临比较强劲的挑战。
相对来说，在下周五非农之前，寻找1292附近的回调做多机会将更为理想。这一水平是4小时图上的前压制水平，同时也是今年1月三角形整理突破之后的回踩区域，预计买盘将会比较明显。
此外，我们还提供另外一种关注黄金上行空间的指标——金银比。通常来说，在一个贵金属牛市行情中，白银的涨幅是要明显超过黄金的。虽然在近期白银的表现开始有所回升，但是目前金银比的价格依然在82上方，这就意味着，市场很多认识期待的新高，或者1500、1800这种牛市目标短期内是无法实现的。在这种情况下，相对高位的做多并不是一个很好的选择。反过来说，如果金银比回落至历史平均水平之下的话，则可能暗示黄金和白银的春天即将到来。我们认为，这个水平，至少在80之下。
本周风险事件较多，但直接影响到黄金行情的无外乎周五两个消息。一方面，特朗普同意暂时结束政府停摆，将政府持续运转至2月15日。这被认为明显改善了市场的不确定性，帮助风险偏好回升，美元则因此遭到抛售，大宗商品则集体上周。由于最近数月金价更多的是和美元指数呈现逆相关性，因此RISK-ON模式并未打压金价。另一方面，有关美联储提前结束缩表的传闻则意味着美联储货币政策方向的重大转变。鲍威尔坚持的鹰派加息在进入到2019年后出现了显著变化，这对黄金来说毫无疑问是最直接的推动。
此外，除了美国之外，来自欧洲央行的消息同样传递了宽松的预期。在本周的ECB决议上，德拉吉的新闻发布会鸽派意味强烈。再加上中国各种“放水”操作，流动性充裕之下，黄金的价值同样水涨船高。
首当其冲的当然是非农就业数据。经济学家预期，在去年12月劲增31.2万后，1月非农就业人口增幅可能会回落至16万左右。虽然政府关门不影响非农数据统计，但可能会导致临时裁员增加。1月失业率或从3.9%下降至3.8%，平均每小时工资增速料保持在3.2%。由于此前数据过于强劲，因此本次若实际数据回落过多的话，则料将不利于美元。
不过需要注意的是，最近多个月非农数据对于金价的影响力已经大幅减弱。在这种情况下，投资者不应对非农大行情抱有过大的预期，市场当时本身的价格和趋势可能才是决定性因素。
风险事件来看，英国议会周二将就首相特雷莎·梅的退欧“B计划”进行辩论和表决，其中包括延后3月29日的英国脱欧时间。此前有消息称，北爱尔兰民主联盟党(DUP)或将在下周的初步投票中有条件支持梅的脱欧协议，加大了协议过关的希望。不过英国的消息同样对金价没有非常明显的相关性结论。