自北京时间周五（8月23日）21:00将召开为期三天的杰克逊霍尔会议。作为全球央行年度盛会，杰克逊霍尔会议将探讨美国以及全球经济所面临的问题，各国央行行长及与会者在会议中的言论将预示该国未来的政策方向。

　　在全球宽松以及美联储10年来首次降息的大环境下，投资者本周将认真聆听美联储主席鲍威尔的每一个字，从中寻找当前弥漫新兴市场的紧张情绪是否合理的线索。

　　同时在央行年会之前，本周有三大央行公布会议纪要，市场也值得关注。

　　新兴市场将关注鲍威尔周期中期调整的措辞是否会改变

　　在发展中经济体股市和汇市纷纷回落的情况下，鲍威尔周五在堪萨斯联储举行的杰克逊霍尔年会上的讲话，将成为判断美国政策制定者7月份所谓的鹰派降息是否会延续的关键。

　　摩根士丹利认为，一些新兴市场资产已经跌至比其潜在回报更低廉的水平，进一步放松政策的迹象可能有助于其扭转跌势。

　　“美联储等机构的政策行动和自然的周期性力量最终应该有助于活动的恢复，”驻伦敦策略师James Lord等人在8月18日的电邮报告中说。“新兴市场风险资产往往会上涨或下跌过头、超出其公允价值，在5-10月间出现特别大的下跌走势。”他们补充表示，要赢回投资者需要更多的时间和更低的估值。

　　随着人们越来越担心全球经济走向衰退，新兴市场主权债券利差或创出2012年以来最大月度升幅，而硬通货债券的平均收益率上周创出一年多以来最大升幅。股票基于预估收益的市盈率接近1月份以来最低水平。

　　新兴市场最具韧性的资产类别已经屈服于全球担忧

　　发展中市场的本币债券表现较好，彭博巴克莱指数显示，受境外动荡影响较小国家的高风险债务继续受益于全球债券收益率的下跌。

　　该指数显示，埃及在此类别中名列榜首，债券平均收益率为16%，在发展中国家仅次于阿根廷。即使这个北非国家像预期的那样在周四将关键利率下调100个基点，其经通胀调整的利率仍然在全球名列前茅。印尼和赞比亚也将在本周作出货币政策决定。

　　汇通财经APP提示，自从阿根廷比索近期大跌以来，恐慌情绪正在新兴市场进一步的传导，这使得大量的避险资金流入发达国家的债券，新兴市场债券吸引力不足。

　　在杰克逊霍尔会议之前还需关注澳洲联储、欧洲央行和美联储货币政策会议纪要

　　本周多国央行将公布货币政策会议纪要，市场将从中寻找进一步宽松的信号。

　　本周二（8月19日）澳洲联储公布货币政策会议纪要。继新西兰联储意外降息50个基点后，市场对于澳洲联储9月降息的概率急升，同时澳洲联储此前也表达了不排除会采取零利率的立场。同时本周日（8月25日）澳洲联储主席洛威也将在杰克逊霍尔会议上发表讲话，市场将会从中进一步寻找信号。

　　同时本周四（8月22日）还将公布美联储和欧洲央行会议纪要。

　　作为10年来首次降息后的会议纪要，市场将关注美联储对于此次降息将作何解读以及此后将采取何种立场。汇通财经APP显示，反对最近降息的克利夫兰联储主席梅斯特正在为转变立场支持降息寻找理由。梅斯特表示目前正在考虑是否转变立场，支持降息，因国际贸易紧张局势和全球经济放缓的风险可能会使美国经济脱轨。

　　汇通网提示梅斯特作为美联储此前为数不多的鹰派官员，随着近期其立场也发生转变，意味着美联储正进一步转鸽。目前美联储中仍相对鹰派的官员只剩下堪萨斯联储主席乔治，如果其立场也转为支撑降息，那么美联储可能会更快的实施降息。

　　而周四晚间的欧洲央行货币政策会议纪要，市场将关注欧洲央行是否会释放降息的信号。目前市场对于欧洲央行9月降息20个基点的预期仍在继续上升，目前已经上升至85.2%，这意味着欧洲央行的政策工具正在进一笔枯竭，如果市场预期进一步强化，会迫使欧洲央行最终重启量化宽松。汇通财经APP提示，此前芬兰央行行长雷恩表示可能会推动欧洲央行重启量化宽松，这可能会进一步推动全球央行的宽松立场。