现货黄金周一(1月20日)在假期市场中稳步上扬，暂时重返1560上方，美市盘中最高触及1562.60美元/盎司。今日市场较为淡静，主要是受到美国假期休市的影响，同时本周即将举行的欧洲央行政策会议也令投资者保持谨慎。本周五市场还将迎来中国农历新年，经纪商AxiTrader市场策略师Stephen Innes表示，“一月份中存在季节性因素推升黄金至更高的水平，这不仅仅是黄金自身作为避险和对冲需要的结果。”

　　上周五公布的经济数据暗示美国各经济领域表现强劲，令美联储降息的可能性下降。本周美联储进入决议前一周“噤声期”，不会有委员发表公开发言。本月稍晚美联储将召开今年以来的首次政策会议，各界普遍预期将维持利率不变。

　　国际货币基金组织(IMF)今日发布的《世界经济展望报告》显示，预计2020年全球经济增速为3.3%，较此前预期的3.4%下调。2021年增长预期由3.6%下调为3.4%。同时预计全球GDP去年仅增长2.9%，为金融危机以来最弱表现，2017年为3.8%。

　　IMF认为社会动荡增加是下调的主要原因，同时印度等新兴市场增长低于预期。美国和欧洲等其他贸易伙伴间贸易冲突的加深也是一大威胁。但全球贸易冲突有迹象放缓，制造业产量触底。中美第一阶段贸易协议和英国无协议退欧可能性降低提升了市场情绪。

　　技术面看，Economies.com分析师指出，金价上周收盘位于1556.70美元/盎司水平上方，这令金价开始新的看涨走势，并止住始于1611.20美元/盎司区域的看空回调走势。EMA 50指标对金价构成支撑。通过对技术图表更加仔细的观察，我们发现金价完成了头肩底形态的构建，这支持了金价在未来几个交易日进一步上涨的可能性。

　　预计今日金价将呈看涨倾向，目标瞄准1575.90美元/盎司。假如突破这一水平，这将确认金价会涨向下一主要目标1611.20美元/盎司。需要考虑到的是，假如金价跌破1554.10美元/盎司且维持在这一水平下方，这将推动金价重新回到看空轨道。

　　此外，上周五全球最大黄金ETF机构SPDR Gold Trust上周五黄金持仓增加2.2%，至898.82吨，刷11月11日来最高水平。

　　后市展望：

　　FX Empire分析师AG Thorson周五(1月17日)撰文指出，自去年11月以来，金价已上涨逾165美元，现在该休息一下了。短暂的停顿之后，金价应该会继续创新高，到3月份将达到1700美元/盎司，这意味着将较目前的1550美元附近的水平再涨大约150美元。

　　Thorson撰文称，黄金没有什么会直线上升的可能，大多数升势都是向楼梯一样递进的。在去年11月触底后，金价进入了温和的上涨通道。当金价在圣诞夜收于周期趋势线1490美元上方并确认突破后，上涨趋势加速。

　　Thorson表示，目前的6个月周期应该会使得黄金的升势一直持续到3月份，然后最终见顶。目标方面，其认为黄金可以测试1700美元甚至更高水平，这将取决于地缘政治事件。一旦价格见顶，预计要到5月底到6月初黄金才会触及6个月低点。

　　孟买Kedia Advisory的Ajay Kedia表示：“中国春节即将来临，因此出现一些买兴。市场上涨，因为央行买进、且存在也门(叶门)遭遇导弹攻击等地缘政治风险，这些因素都支撑金价。”

　　澳新银行分析师Daniel Hynes表示：“投资人显然聚焦于中长期因素，包括低利率环境、央行宽松政策以支撑经济成长、以及美元持续疲软等因素，都应会对黄金有利。”