●一、股市流动性跟踪

　　一级市场：上周IPO上市规模达到98亿元，前一周IPO上市规模为41亿元。

　　二级市场：上周在新发基金加速、两融融资上升等带动下，A股二级市场整体呈现净流入。流入方面，上周国内基金(股票型+混合型)新发行592亿元，两融融资增加439亿元，北上资金净流入65亿元；流出方面，重要股东减持45亿元，交易费用106亿元。

　　2月(截至02/23)北上资金净流入409亿元，净流入前五名行业是食品饮料、医药生物、电气设备、计算机、休闲服务，净流出前五名行业为电子、建筑材料、钢铁、综合、家用电器。

　　投资者情绪：上周融资交易占比11.3%(前一期10.4%)，日换手率1.8%(前一期1.3%)，机构挂单卖出126亿元(前一期卖出292亿元)。

　　限售股解禁：上周限售股解禁796亿元，前一期限售股解禁556亿元。预计本周限售股解禁964亿元。

　　●二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

　　基础货币投放：上周公开市场净回笼9200亿元。上周央行公开市场逆回购投放1000亿元，以及MLF投放2000亿元，同时有12200亿元逆回购到期。20年1月公开市场及广义再贷款净投放基础货币8101亿元，环比增加1505亿元。

　　信用货币派生：2020年1月，受春节取现需求增加影响，M1增速降至0%(前一期4.4%)；M2增速8.4%(前一期8.7%)。

　　●三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

　　货币市场：上周短端利率涨跌互现，资金面整体较为宽松，SHIBOR隔夜上行10BP至1.36%，R001上行6BP至1.42%，DR007上行10BP至2.08%，R007下行7BP至2.17%。继2月3日央行下调逆回购利率10PB后，2月17日央行下调1年期MLF中标利率10bp至3.15%；

　　国债市场：上周1Y国债收益率较上一期下行3BP，10Y国债收益率较上期下行2BP至2.85%，期限利差上行1BP；

　　信用债市场：上周5Y企业债收益率与上期持平，信用利差下行4BP；

　　理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率上行17BP至4.07%；

　　外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.83%至7.04，人民币小幅贬值。

　　●风险提示：流动性环境出现超预期波动。

（文章来源：戴康的策略世界）