上周黄金市场经历了很大的波动，CFTC数据显示，Comex期金和期银的多头持仓都有增加。

具体数据显示，截止5月19日结束当周，Comex期金投机性多头持仓增加了9946手至153961手，同期空头持仓增加了5099手至26897手，净多头持仓增至127064手，环比增加了4%。

在这段时间中，黄金价格刷新了7年半新高，但此后回落，抹去了大部分涨幅。

德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师们表示，目前这种净多头持仓的水平是难以推动黄金持续走高的。

“投机性净多头持仓自4月中旬以来第一次有所增长，但增幅比较小，净多头持仓比此前的11个月低点也并没有高出多少。也就是说，金价的上涨并没有受到多少投机增多的推动。”

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen也表示，从目前极为看多的基本面而言，市场看多情绪比11个月低位仅小幅高出一些。

Hansen认为，投资者们在继续通过黄金ETF在增持黄金。

道明证券(TD Securities)认为，在目前这种货币政策极为宽松以及各种刺激政策且美元疲软的情况下，黄金将长期受到支撑，但短期而言，投资者们也要小心一些风险。

“净持仓大幅看多的情况下，如果对基本面和技术面难以突破有所担忧，那么一些基金经理会考虑做空。”

当周Comex期银多头持仓增加了8442手至37565手，空头持仓增加了919手至16099手。净多头持仓环比大增50%至21466手。